Volgens de leiding is de club opgeheven vanwege financiële problemen. AS Cannes was in de jaren tachtig en negentig een vooraanstaande club in Frankrijk. Naast Zidane produceerde de jeugdopleiding van de club ook spelers als Gaël Clichy, Julien Escudé, Sébastian Frey, Johan Micoud, François Omam-Biyik en Patrick Vieira. Ook Nederlanders als Leeroy Echteld, Addick Koot, Jan Poortvliet en Gerald Vanenburg hebben in het verleden bij AS Cannes onder contract gestaan.
In 1998 zette het sportieve verval zich in. De club degradeerde uit de Ligue 1 en drie seizoenen later was dat wederom het geval. Vervolgens werd weinig meer vernomen van de vereniging. Een reddingsactie mocht helaas niet baten.