De 31-jarige Karagounis had nog een contract tot komende zomer, dus staat nu tot medio 2012 onder verbintenis van de Griekse club. "Ik zal mijn loopbaan bij Panathinaikos afsluiten", beweerde de international op de clubsite. "Hier ben ik mijn carrière gestart en hier zal het ook eindigen. Ik ben daar trots op."
Karagounis is bezig aan zijn derde periode bij de club van trainer Henk ten Cate. Hij begon er in het seizoen 1996/96, speelde er tussen 1998 en 2003 en is nu bezig aan zijn derde seizoen in zijn derde periode.

