Vanaf de eerste minuute was PSV oppermachtig. Vooral in het eerste half uur van de wedstrijd domineerden de Eindhovenaren het spelbeeld. Door vroeg druk te zetten en AC Milan over het hele veld af te jagen, slaagden de Italianen er niet in om de bal in de ploeg te houden. Het leidde tot onzekerheid bij de favoriet voor het winnen van de Chamions League. Al in de negende minuut profiteerde de ploeg van Guus Hiddink daarvan. Jan Vennegoor of Hesselink bediende Ji-Sung Park, die met een verwoestende uithaal in het dak van de goal doelman Dida kansloos liet. Achterover leunen deed PSV na het zo gewenste vroege doelpunt niet. Het bleef storen en de wedstrijd daardoor in handen houden. In de 27e minuut had de 2-0 kunnen vallen. De kopbal van Vennegoor of Hesselink spatte echter op de lat uiteen. Het sloeg PSV niet uit het lood. Steeds weer bleef het gecontroleerd de aanval zoeken en kleine kansjes afdwingen. Milan kwam pas in de 38e minuut tot het eerst schot. Cafu schoot hoog over. Het was symptomatisch voor het spelniveau van Milan in de eerste drie kwartier van het duel, waarin het nauwelijks tot een fatsoenlijke counter kwam en er geen moment in slaagde de bal in de ploeg te houden.
De tweede helft was er eenzelfde spelbeeld te zien. PSV dicteerde en speelde Milan bij vlagen gewoon van de mat. Park en Bouma kregen daardoor goede kansen, maar net als een week terug lukte het niet om het net te vinden. Daarvoor moest het Philips Stadion wachten tot de 65e minuut. Toen kopte Philip Cocu een loepzuivere voorzet van Lee binnen. Alles wees erop dat PSV ook het derde doelpunt nog zou maken. Milan was gekomen om niet te verliezen en bleef zo spelen. Het had domweg niet de macht om nog om te schakelen, mede omdat er met Robert voor Bouma het nodige opportunisme in het spel van PSV kwam. Maar terwijl het wachten was op de bevrijdende treffer, was het Milan dat in de werkelijk laatste minuut het uitdoelpunt maakte dat nodig was om verder te bekeren. Ambrosini kopte een voorzet van Kaka binnen. De 2-1 was de nekslag. Toch toonde PSV in de drie minuten extra tijd dat het werd gegund nog veerkracht. Cocu maakte zijn tweede van de avond. Verder kwam het echter niet meer, zodat voor PSV en het Nederlandse voetbal de kater overheerst.
